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民营快递隐忧：网购业务速度已在放慢

随着“三通一达”和顺丰控股的陆续上市，此前一直埋头赚钱的民营快递巨头们的经营业绩也浮出水面。

最先公布2016年年报的是刚刚完成借壳更名的顺丰控股（002352.SZ）。2016年度，顺丰控股归属上市公司净利润41.80亿元，同比增加112.51%；扣除非经常性损益后净利润达26.43亿元。

在此之前，陆续登陆资本市场的“三通一达”民营快递企业，仅仅公布了业绩快报，虽然收入和利润都与顺丰有差距，但已经呈现追赶之势。

领先通达系

在营业收入方面，顺丰控股574.8亿的营业收入，是已经公布业绩快报的中通快递、申通快递、韵达快递三家的营收之和的两倍多。根据业绩快报，2016年，中通快递(ZTO.NYSE)、申通快递（002468.SZ）、韵达股份(002120.SZ)分别实现营业收入97.89亿元、99.82亿元、73.61亿元。

从净利润来看，顺丰控股也依然处于领先，紧随其后的中通快递是21.645亿元，申通快递的这一指标为11.93亿元，韵达股份则为11.76亿元，而圆通此前的业绩预告显示，公司预计实现归属于上市公司股东的净利润为13.5亿元至14.5亿元。

由于坚持直营和质量管控，顺丰的快递平均单价一直比其他竞争对手高不少，这也是其收入和利润最高的重要原因之一。

此前顺丰借壳的鼎泰新材发布的公告材料就透露，2013年、2014年，顺丰控股快递业务平均单价分别为23.73元、22.54元，远高于同期同行业平均单价7.27元和7.49元。

此次顺丰的2016年年报也显示，公司2015年度和2016年度的快递业务票均收入分别为23.83元和22.15元，依然远高于行业平均水平。

不过在快递业务上，顺丰也面临“通达系”快递公司的追赶，一方面，主打商务快件的市场正在被同样加强空运能力和质量管控的“通达系”侵蚀，另一方面，人力和管理成本的不断攀升，也使高利润的维持越来越难。

中通快递的一位内部管理层对记者透露，为了提高递送质量，中通也在通过“同建共享”的模式加强对网点的管控，即在传统加盟制基础上，让关键区域的总经理持有中通股份，设计业务进入和转让机制，将传统加盟制快递企业升级为创业创新商业平台。

隐忧

受益于淘宝等电商市场的爆发性增长，申通、中通、圆通的市场份额越来越大，从2016年快递市场占有率看来,圆通达到14.6%排行第一,中通14.3%,申通12.4%,韵达10.5%,顺丰仅为8.2%,位居第五位。

而此前称成本和定位并不适合电商递送的顺丰，也开始尝试介入这一市场。2016年，顺丰的快递业务票均收入下降1.68元，这与电商递送的“薄利多销”也不无关系。

然而，尽管快递行业在过去几年维持了高速发展，但网购推动快递业务的速度已经在放慢。

中原证券的研报就显示，2013～2015年网购规模增速分别为58.33%、47.37%和35.71%，到2016年前三季度已经下降到26.56%，而随着产品单一同质化、附加值不足等问题的凸显，快递行业的竞争日益加剧，产品价格逐年下降。公开数据也显示，2016年我国快递单价为12.78元/件，同比2015年下降0.62元/件。

在此之前，除了顺丰，“三通一达”都是采取加盟的方式扩张网点，总部的盈利主要依靠加盟商的运单的增长，这其实也助长了其对加盟商低价策略的支持。而这种低价策略带来的低利润率，又导致扩大基础设施乏力，从而形成恶性循环。

在顺丰控股上市仪式上，中国快递协会会长高宏峰对记者指出，顺丰的上市，也是快递企业这一轮上市的收官之作和新高潮，未来行业也将迎来新发展，目前还存在基础设施薄弱、服务质量参差不齐和员工待遇有待提高等多方面的问题。

值得注意的是，近日一些淘宝的卖家，已经陆续收到了三通一达（申通、中通、圆通、韵达）的消息，执行多年的快递包仓价即将停止。

所谓包仓价，就是加盟商与快递公司总部签订的以一定数量或者空间为基础的协议价，省去快递中间环节的中转费用。

一般来说，一件快递从南方运到北方，要经过多个城市的中转站，每经过一个中转站的快件都要缴纳1元左右的中转费用，而采用包仓价就可以免去中转费用，从而降低当地加盟商的运营成本。

而如果包仓价取消，无疑将增加加盟商的运营成本，也意味着增加的成本可能会通过递送价格转嫁。

“2017年预计有中小快递公司会活不下去，而原有的价格战也难以持续，快递可能会迎来一轮涨价潮。”“三通一达”其中一家民营快递的管理层对记者预计。

而对于顺丰来说，则希望通过打造一站式的综合物流解决方案供应商突围。记者梳理其2016年年报发现，顺丰的国内快递业务占比进一步下降，仓储配送业务、重货运输业务、国际快递业务与冷运业务的收入占比则分别提升至7.06%、4.08%、1.91%和2.36%。

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