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南方航空（600029，SH）用3个交易日的时间，将市场传闻变成了事实。

3月27日晚间，南方航空发布公告，宣布与美国航空（American Airlines,Inc.）就潜在的重大战略合作的部分核心内容达成一致，其中包括：1、向美国航空发行H股股份；2、计划与美国航空开展代码共享、联运协议等一系列商务合作。

自3月23日起停牌的南航A股股票，也将于3月28日起复牌，而南航H股（01055，HK）则在昨日复牌后一度上涨5.5%，随后出现回落，收盘仅上涨0.73%，报收于5.49港元。

在此之前，市场早有传闻，美国航空将出资约2亿美元投资南航H股，入股形式为定向增发。南航此次公告证实了通过H股向美国航空增发事宜，但目前尚未透露发行股份具体数额。

南航确定部分与美航合作内容

南方航空一日之内发布两次公告，终于揭开了此前市场关于南航与美国航空合作的猜疑。

3月27日早间，南方航空发布早间公告，称截至公告日，公司与美国航空正在商议一项潜在的重大战略合作，涉及（其中包括）可能发行南航公司的股份及其他业务合作。

3月27日晚间，南航进一步公告了合作内容，根据公告，南航与美国航空就潜在的重大战略合作的部分核心内容达成一致，其中包括：1、本公司向美国航空发行H股股份；2、本公司计划与美国航空开展代码共享、联运协议等一系列商务合作。

所谓代码共享，即某航班可由一家航空公司营销而由另一家航空公司运营，航空公司就某一航班签订合作协议后，旅客可在A航空公司买票，乘坐B航空公司的航班。

业内人士表示，对于航空公司而言，航线资源与机队属于稀缺资源，代码共享相当于在不投入成本情况下开通多条航线，在市场份额、航线竞争等方面均会起到促进作用。此外，对于想开拓这条航线的公司，这是前期观察市场最准确的方法。

联运协议则主要用于多航段旅客，航空公司有权办理其他联运协议合作名单中其他航空公司航行的机票，联运协议的一个主要方便之处在于“一站行李直挂”。

上周，南航A股停牌当日便有媒体报道称，南航将通过在H股向美国航空定增的方式与后者达成合作，这家位于美国德克萨斯州沃斯堡的公司出资约2亿美元，投资南航H股，投资额约相当于南航市值的2%。

上述报道引述消息人士称，入股可能以定向增发的方式进行。交易完成后，美国航空有权在南航的董事会中取得一个观察员席位，但该席位没有投票权。

《每日经济新闻》记者注意到，美国航空是全球规模最大的航空公司，南方航空机队规模则多年来稳居全球第五、亚洲第一。

三大航均结外资盟友

作为全球规模最大的航空公司，美国航空航线覆盖50个国家，大部分为北美、加勒比海、南美和欧洲地区。目前，该公司也运营着美国主要城市与北京、上海之间的航班。

南方航空则有着亚洲最大的机队规模，根据南航去年半年报显示，南航拥有684架飞机，飞往全世界40个国家的208个城市，是中国与澳大利亚之间最大的承运人。

虽然机队规模位列亚洲第一，但在股权合作方面，南航则走在了国航和东航后面。早在2015年7月，东航便向世界上第二大航空公司美国达美航空公司出售了3.55%股份，总价值约为4.5亿美元。

中国国航的动作更早。2006年6月8日，中国国航宣布斥资54亿港元入股国泰航空，国泰航空则以41亿港元增持国航股份，双方实现交叉持股。截至2016年6月30日，中国国航拥有国泰航空29.99%的股权，而国泰航空则拥有中国国航20.13%的股权。

事实上，根据彭博引述消息人士数据，此次南方航空和美国航空2亿美元的交易金额并不算高，甚至不及一架飞机的价格，但业内也表示，双方后续在中美航线联营、枢纽建设等方面的合作更值得关注。

民航专家綦琦在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，国航在中美航线网络占有较大优势，东航和南航若要提升自身在中美航线的市场份额，“牵手”美国大型航企十分必要，“中美航空公司结盟联手打造跨北太平洋航线网络，就好似欧美航空公司纷纷结盟共建跨北大西洋航线网络，对中美航空公司来说，是共赢局面。”

《每日经济新闻》记者3月27日曾尝试采访南航相关人士，但未能得到进一步答复。

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